Boom dei rendimenti in area euro
I rendimenti obbligazionari della zona euro sono sulla buona strada per registrare il maggiore rialzo settimanale del mese, anche se poco variati nel corso della giornata, dopo che i forti dati economici hanno indotto i trader a ridimensionare ulteriormente le loro scommesse sulla banca centrale. tagli dei tassi di interesse.
Il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni della Germania, il punto di riferimento per il blocco della zona euro, è sceso di 2 punti base (bp) a 2 . 5,83% dopo aver toccato il massimo di un mese del 2,611% il giorno prima.
Il rendimento, che si muove in modo inverso rispetto al prezzo, si stava dirigendo verso un aumento di 7 punti base nel corso della settimana.
Un indicatore dell’economia basato su un’indagine di giovedì ha mostrato che l’attività commerciale della zona euro è cresciuta al ritmo più veloce dell’anno questo mese, supportata da una domanda sostenuta di servizi, mentre il settore manifatturiero ha mostrato segnali di ripresa.
Dati macro forti
Dati separati hanno mostrato che la crescita salariale della zona euro è rimasta forte e i dati dei sondaggi statunitensi hanno evidenziato una continua forza dell’economia americana.
I dati hanno convinto gli operatori che le banche centrali del mondo hanno meno probabilità di abbassare i tassi di interesse quest'anno. Ora scontano meno di 60 pb di tagli dei tassi da parte della Banca Centrale Europea nel 2024, in calo rispetto ai 70 pb di inizio settimana.
`I dati di ieri ci ricordano ancora una volta che i tempi per un vero e proprio ciclo di allentamento globale sono ancora lontani`, ha affermato Michiel Tukker, senior strategist dei tassi europei presso ING.
`Il prezzo per i tagli della Banca Centrale Europea nel 2024 è sceso a 60 punti base (e) potrebbe scendere ancora più in basso a nostro avviso. Per gli Stati Uniti, la necessità di rendimenti più elevati sulla base degli ultimi dati è ancora più forte.`
Venerdì il rendimento dei bond tedeschi a due anni , sensibile alle aspettative sui tassi della BCE, è rimasto invariato al 3,08%, dopo aver toccato il livello più alto da novembre il giorno precedente al 3,105%.
La prossima settimana gli investitori esamineranno attentamente sia l'inflazione dell'indice dei consumi personali degli Stati Uniti - la misura preferita dalla Federal Reserve - sia i dati dell'indice dei prezzi al consumo della zona euro.
Venerdì il rendimento del decennale italiano ì era sceso di 1 punto base al 3,883% ed era previsto in aumento settimanale di 7 punti base. Il divario tra i rendimenti obbligazionari italiani e tedeschi è rimasto sostanzialmente stabile a 129 pb.
Lo spread tra i titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni e i rendimenti dei titoli tedeschi era piatto a 189 pb.
