🌦️ El Niño torna sotto i riflettori: rischio inflazione da shock dell’offerta 📊

Hormuz riaccende i mercati: rally del petrolio, semiconduttori ancora in difficoltà.
di Francesco SicuroTorna a salire la tensione tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz: il traffico marittimo si azzera e il Brent supera i 90 dollari al barile. Forte sell-off sul comparto obbligazionario a lunga scadenza: i rendimenti di Bund e BTP decennali risalgono verso i massimi dell'anno, al 3,10% e al 4%. Nelle audizioni al Congresso, Warsh mantiene la linea dura definendo l'inflazione “intollerabilmente elevata”. Trimestrali robuste per le grandi banche USA, ASML e TSMC, ma la rotazione settoriale continua a penalizzare i semiconduttori (SOX e Kospi in calo). La settimana sarà dominata dalle trimestrali di diverse Big Tech statunitensi e dalla riunione della BCE.

💻 Semiconduttori: volatilità elevata, ma restano centrali per i mercati 📉.
di Luca Ferrari🔍 Dopo aver trainato i listini nel primo semestre, il settore affronta una fase di maggiore incertezza.

📊 Inflazione USA: un dato positivo non basta alla Fed 🇺🇸.
di Luca Ferrari🔍 Il rallentamento dei prezzi è incoraggiante, ma i policymaker attendono ulteriori conferme.

Outlook di mercato, un megaciclo sotto pressione.
di Francesco SicuroGli asset rischiosi continuano a beneficiare di utili societari solidi e del traino dell'intelligenza artificiale, ma valutazioni elevate impongono una maggiore selettività. Restano interessanti le opportunità nelle azioni europee, nella tecnologia e nel credito High Yield, con un focus sui segmenti più resilienti.

🤖 AI fisica: la prossima rivoluzione potrebbe essere la robotica 🚀.
di Luca Ferrari🔍 Dopo i chatbot, la nuova frontiera dell'intelligenza artificiale punta su robot autonomi e infrastrutture di calcolo.

Concentrazione, credibilità e rischio: le nuove sfide degli investitori.
di Francesco SicuroAlla fine dello scorso anno Schroders aveva evidenziato due rischi da monitorare: la credibilità della Federal Reserve e la sostenibilità del debito, da un lato, e l’intelligenza artificiale, dall’altro. A che punto siamo arrivati?.

Netflix, trimestrale Q2 2026 battuta e venduta: perché il mercato punisce conti solidi.
di Gabriel DebachNetflix consegna esattamente quello che aveva promesso e il mercato la punisce con un meno 9% in aftermarket. È il paradosso al centro di questa trimestrale, ed è anche il motivo per cui, se il calo dovesse confermarsi nella seduta regolare, si tratterebbe della quinta reazione negativa consecutiva il giorno dopo la pubblicazione dei conti, con una correzione media vicina al 7,2%. Non succedeva da una sequenza altrettanto lunga tra il primo trimestre 2021 e il primo trimestre 2022, quando la perdita media fu però più violenta, 13,95%.

Serve un approccio prudente in un mondo sempre più caotico.
di Francesco SicuroLe tensioni in Medio Oriente, l'andamento dei prezzi dell'energia e le mosse delle principali banche centrali continuano a influenzare i mercati finanziari globali. Tra inflazione ancora elevata, rendimenti obbligazionari in movimento e nuove opportunità di investimento, il quadro resta dominato dall'incertezza geopolitica e dalle prospettive della politica monetaria.

Utili solidi e stagflazione in ritirata, perché le azioni possono continuare a salire.
di Francesco SicuroIl recupero dei mercati azionari dopo le recenti tensioni geopolitiche è sostenuto da crescita economica, utili societari solidi e sviluppo dell'intelligenza artificiale. In questo contesto, i mercati emergenti continuano a distinguersi per resilienza e potenziale, mentre finanziari e tecnologia restano tra i settori con le prospettive più interessanti.

La fine delle Magnifiche 7: Perché nel 2026 Apple sta vincendo il "Grande Divorzio" tech.
di Gabriel DebachIl 32,5%. È questa la quota dello S&P 500 (calcolata sull’ETF SPY) ancora occupata dalle Magnifiche 7, ed è anche il numero che rischia di raccontare una storia incompleta. Nei dati eToro relativi alla fine del secondo trimestre, i sette titoli continuano a occupare le prime sette posizioni tra i più detenuti sulla piattaforma, con Nvidia saldamente al comando e ancora in crescita rispetto al trimestre precedente. Guardando soltanto questa fotografia, sembrerebbe che nulla sia cambiato. Il punto, però, è che il livello delle detenzioni racconta dove si trova il capitale accumulato negli ultimi anni, mentre la loro variazione aiuta a capire dove si è rivolto il nuovo interesse.

Mercati emergenti: aziende più resilienti, perché il rischio sovrano pesa sempre meno.
di Francesco SicuroLe società dei mercati emergenti stanno mostrando una resilienza crescente anche in un contesto di tassi elevati e incertezza macroeconomica. La maggiore maturità finanziaria, lo sviluppo dei mercati locali dei capitali e una governance in miglioramento stanno ridisegnando il rapporto tra imprese e rischio sovrano, aprendo nuove opportunità per gli investitori.

💵 Fed, bilancio e dollaro: il QT potrebbe indebolire l’USD 📉.
di Luca Ferrari🏦 Ridurre la liquidità non equivale necessariamente ad aumentare i tassi.

💳 Credito Investment Grade: spread stabili, opportunità selettive 📊.
di Luca Ferrari🔍 Fondamentali solidi continuano a sostenere il mercato obbligazionario corporate.

Bitcoin: cosa aspettarsi dopo il crollo di giugno tra ETF, Fed ed elezioni USA.
di Francesco SicuroGiugno è stato il mese peggiore per Bitcoin dal 2022, ma dietro il forte ribasso si nascondono fattori tecnici e macro più che un deterioramento dei fondamentali. Tra la stretta monetaria, i deflussi dagli ETF e l'avvicinarsi delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, il mercato delle criptovalute resta sospeso tra segnali incoraggianti e nuove fonti di incertezza.

Azionario Asia, perché il continente è al centro dei grandi megatrend globali.
di Francesco SicuroIntelligenza artificiale, sovranità tecnologica, riforme della governance e crescita dei mercati emergenti stanno ridisegnando gli equilibri economici mondiali. L'Asia si presenta come uno dei principali beneficiari di queste trasformazioni, grazie a una posizione strategica lungo la filiera dell'innovazione e a valutazioni che continuano a risultare interessanti.

💷 Sterlina 🇬🇧: ottimismo in crescita, ma la volatilità resta un'incognita.
di Luca Ferrari📊 Il mercato guarda con favore alle indiscrezioni sul prossimo Cancelliere, ma i rischi fiscali per il Regno Unito non sono scomparsi.

Rendimento fino al 20,34% annuo con il certificate di Barclays sui quattro giganti di Piazza Affari.
di Francesco SicuroPrezzo sotto la pari a 95 euro, rendimento potenziale fino al 20,34% annuo e barriere profonde al 50%, sottostanti sui livelli iniziali. Questi sono i punti di forza del nuovo certificate di Barclays con Isin XS3395265831 su STMicroelectronics, Saipem, Banco BPM e Campari. Il rimborso anticipato può attivarsi già dal 2 ottobre con le barriere autocall che partono dal 100% e si riducono dello 0,5% al mese fino all’84% finale. La barriera capitale, osservata solo a scadenza tra poco meno di tre anni, è fissata al 50%.

⚽ Mondiali 2026: grande evento, impatto limitato sull’economia USA 🇺🇸.
di Luca Ferrari📊 Per il PIL americano il contributo resta marginale, ma alcuni settori potrebbero beneficiarne.

La posta in gioco è alta nello Stretto di Hormuz.
di Francesco SicuroLo Stretto di Hormuz resta il principale punto di tensione della crisi tra Stati Uniti e Iran. L'incertezza sul traffico marittimo continua a sostenere il petrolio, alimentando le attese di inflazione e modificando le aspettative sui tassi d'interesse delle principali banche centrali, mentre i mercati restano in attesa di capire se il conflitto sia destinato ad aggravarsi.

Wall Street in recupero: Nasdaq trainato da semiconduttori e inflazione USA.
di Fabrizio BariniBanche americane superano le attese con utili in crescita del 39%, mentre il settore AI continua a evolversi.

Azionario: titoli tech e IA, ecco cosa devono guardare gli investitori.
di Francesco SicuroL'intelligenza artificiale non sta seguendo il modello di crescita del software tradizionale. Il valore si sta spostando verso le infrastrutture necessarie a sostenere lo sviluppo dell'IA, modificando le dinamiche che hanno guidato i mercati negli ultimi anni. Per gli investitori diventa quindi fondamentale distinguere i cambiamenti strutturali dalle semplici narrazioni di mercato e concentrarsi sui fondamentali delle aziende.

📈 Mercati: oggi contano più gli utili che le valutazioni 💼.
di Luca Ferrari🔍 La crescita degli earnings continua a sostenere il rally azionario.

🤖 ETF tematici: a giugno torna protagonista l’AI 📈.
di Luca Ferrari🔍 Difesa e spazio restano i megatrend leader da inizio anno.

Repricing dei tassi Fed e asimmetria dei flussi: l'impatto geopolitico sui mercati a luglio 2026.
di Gabriel DebachIl calendario dice luglio 2026. I mercati, in queste ore, sembrano rivedere invece fine febbraio.

Gli investitori retail italiani tornano a puntare sulla corsa all’AI.
di Francesco SicuroMarvell Technology guida la classifica italiana dei “top risers” con un aumento del 65%, seguita da Micron Technology (+33%). Semiconduttori, memorie e infrastrutture per i data center emergono come i principali beneficiari della corsa globale all’Intelligenza Artificiale. Cresce anche l’interesse per il nucleare, con Oklo (+22%), NuScale Power (+15%) e Cameco (+13%).

💱 Forex: nel 2026 a guidare le valute sono i rendimenti 📊.
di Luca Ferrari🏦 Il differenziale dei tassi resta il principale driver del mercato valutario.

₿ Bitcoin, oro e AI: verso una nuova rotazione? 🟡.
di Luca Ferrari🔍 Inflazione persistente e valutazioni elevate potrebbero cambiare i flussi di capitale.

I due volti del mercato: perché l'euforia degli utili sta sfidando lo spettro della crisi energetica.
di Gabriel DebachNell’antica mitologia romana, Giano Bifronte guardava contemporaneamente in due direzioni opposte, un volto rivolto al passato e uno al futuro. I mercati di questi giorni sembrano aver preso in prestito la sua iconografia. Da una parte le trimestrali, che da martedì racconteranno un trimestre ormai chiuso. Dall’altra le guidance, la Federal Reserve e l’escalation in Iran, che stabiliranno quanto di quei risultati possa essere proiettato nel futuro.

Mercati sotto pressione dopo la ripresa delle tensioni in Medio Oriente.
di Francesco SicuroIl cessate il fuoco in Medio Oriente si interrompe: nuovi attacchi USA-Iran nello Stretto di Hormuz, con il Brent tornato in area 80 dollari al barile e un sell-off generalizzato sui bond. Il dollaro si rafforza su tutte le principali valute. Le minute della Fed sul FOMC di giugno mostrano una forte divisione sui tassi; il mercato prezza un rialzo da 25pb a settembre. SK Hynix debutta sul mercato USA raccogliendo oltre $26mld, secondo collocamento di sempre dopo SpaceX. Al summit NATO di Ankara, Trump concede all’Ucraina la licenza per produrre localmente i missili Patriot. Il FMI rivede al ribasso le stime di crescita globale al 3% nel World Economic Outlook di luglio.

Azioni favorite da IA e tregua in Medio Oriente, la strategia per il secondo semestre.
di Francesco SicuroIl miglioramento del contesto geopolitico e la prospettiva di una riapertura dello Stretto di Hormuz rafforzano lo scenario per i mercati azionari, sostenuti anche dalla solidità degli utili societari e dal boom dell'intelligenza artificiale. Resta invece più prudente la view sull'obbligazionario, mentre il dollaro potrebbe perdere slancio nel medio termine con il ritorno dell'appetito per il rischio.

Bitcoin resiste alle pressioni macro: resilienza, Fed restrittiva e primi segnali di svolta.
di Francesco SicuroBitcoin continua a mostrare una resilienza inattesa nonostante il deterioramento del contesto geopolitico e una Federal Reserve ancora orientata a mantenere una politica restrittiva. Diversi indicatori tecnici suggeriscono che il mercato potrebbe aver raggiunto un minimo di periodo, mentre il ritorno degli afflussi nei fondi e il progressivo assorbimento delle vendite rafforzano i primi segnali di stabilizzazione.

🏦 Fed: cresce l’attenzione sui rischi inflazionistici 📈.
di Luca Ferrari🔍 Dai verbali del FOMC emerge un orientamento più prudente sui tassi.

🌍 Mercati Emergenti: valore ancora nei tassi locali 📊.
di Luca Ferrari💰 Rendimenti reali elevati e politiche monetarie differenziate creano nuove opportunità.

L'anomalia del caro vacanze: l'estate 2026 tra rincari e sconti.
di Gabriel DebachC'è una stagionalità, nel paniere ISTAT, che batte il tempo meglio del prezzo del gas e con più regolarità della frutta di stagione. Riguarda il turismo, e funziona come un meccanismo a orologeria che si ripete identico da almeno un decennio. Tra giugno e agosto i prezzi di voli, traghetti e villaggi vacanza salgono in blocco, con una progressione quasi geometrica. A settembre, con la stessa puntualità, crollano. Non è un'impressione giornalistica, è un pattern che si vede riga per riga nelle serie mensili ISTAT dal 2016 al 2025, per dieci estati consecutive, pandemia compresa. Nell'estate 2020, con gli aeroporti semivuoti, i prezzi dei biglietti aerei internazionali sono comunque saliti del 25% in agosto per poi scendere del 43% a settembre. Il meccanismo di formazione del prezzo, insomma, prescinde dal traffico reale. È un automatismo tariffario, non un termometro della domanda.

Mercati obbligazionari tra Fed, geopolitica e politica europea.
di Francesco SicuroLe tensioni geopolitiche, l'inflazione alimentata dagli investimenti nell'intelligenza artificiale e le incertezze politiche in Europa continuano a ridisegnare lo scenario dei mercati obbligazionari. Gli investitori dovranno prepararsi a una seconda parte dell'anno caratterizzata da banche centrali ancora restrittive, elevata volatilità e crescenti differenze tra Stati Uniti, Europa e Regno Unito.

🪙 HYPE si distingue nel mercato crypto 📈.
di Luca Ferrari🔍 Mentre Bitcoin perde flussi, Hyperliquid continua ad attrarre capitali.

📊 Mercati: tornata la normalità… ma non ovunque ⚖️.
di Luca Ferrari🔍 Tassi, petrolio e inflazione continuano a inviare segnali contrastanti.

Italia seconda in Europa per volumi di trading mentre l'oro al 42,4% dei volumi.
di Francesco SicuroGli investitori di Capital.com hanno fatto registrare 1.130 miliardi di dollari di volumi scambiati nel periodo aprile-giugno. L'Italia si conferma il secondo mercato europeo per volumi dopo la Germania (5,5% del volume continentale) e mostra un'adozione degli stop-loss superiore alla media di piattaforma (29,1% contro il 26,6% globale) segno di un approccio via via più disciplinato alla gestione del rischio. Il dato che spicca di più è quello sull'oro: pur nell'alternanza delle fasi, resta lo strumento più scambiato in assoluto sulla piattaforma con il 42,4% dei volumi del trimestre, un livello di concentrazione superiore a qualunque altro asset, incluso l'indice tecnologico USA (25,9%).

LA ROTAZIONE BLOCCATA: Il riaccendersi del conflitto nel Golfo mette i mercati in attesa.
di Alessandro FugnoliNemmeno le lampade a petrolio che ammiriamo la sera sui ponti di Parigi andavano a petrolio, bensì a cherosene. Il petrolio, da solo, ha usi molto limitati perché corrode, è altamente infiammabile e pericoloso e ha un alto impatto ambientale. Per questo sono state inventate le raffinerie, che ci forniscono i derivati del greggio, quelli che usiamo sul serio.

Rendimento fino al 36,73% annuo e barriera al 20% con il certificate di Citigroup sui quattro colossi dei microchip.
di Francesco SicuroCapitale protetto fino a un calo dell’80% dei sottostanti e rendimento potenziale al 36,73% annuo, grazie a premi mensili con memoria di 29,583 euro condizionati da una barriera al 50%. Il nuovo certificate di Citigroup con Isin XS3127855016 su STMicroelectronics, Sandisk, Marvell Technology e Micron Technology prezza sotto la pari a 980 euro e il prossimo 15 luglio fissa i livelli iniziali dei sottostanti. Il rimborso anticipato può attivarsi già dal sesto mese di vita (15 gennaio) con le barriere autocall che partono dal 100% e si riducono dell’1% al mese fino al 70% finale. Durata massima di quattro anni.

Bitcoin tra Fed e fondamentali, il mercato mostra i primi segnali di stabilizzazione.
di Francesco SicuroBitcoin prova a lasciarsi alle spalle le settimane più difficili del 2026. Il rallentamento del mercato del lavoro statunitense ha alleggerito le aspettative di un rialzo imminente dei tassi, mentre il ritorno agli acquisti delle whale e i primi segnali di stabilizzazione degli ETF alimentano l'ipotesi che la principale criptovaluta stia costruendo un minimo di mercato. Resta però fondamentale l'evoluzione della politica monetaria della Federal Reserve.

📈 Europa in testa: i mercati tornano ai fondamentali 🌍.
di Luca Ferrari🔍 Calo del petrolio e minori tensioni geopolitiche sostengono il sentiment.

📊 Europa: il focus dei mercati si sposta nel terzo trimestre 🌍.
di Luca Ferrari🔍 Riforme, tassi e infrastrutture possono favorire l’azionario europeo.

AI e mercati emergenti: pochi titoli trainano un intero indice. Ecco perché.
di Francesco SicuroL'intelligenza artificiale continua a trainare i mercati emergenti, ma la forte concentrazione dell'MSCI Emerging Markets su pochi grandi titoli solleva nuovi interrogativi. Mentre Taiwan e Corea del Sud guidano il rally, gli investitori iniziano a guardare oltre i leader dell'AI, alla ricerca delle prossime opportunità di crescita in un contesto che premia sempre di più selettività e fondamentali.

Le tensioni geopolitiche ridisegnano i portafogli degli italiani.
di Francesco SicuroDue le principali preoccupazioni geopolitiche per gli investitori: l’incertezza sulla politica estera e sulla leadership globale degli Stati Uniti (81% Italia e 67% a livello globale) e il conflitto in Medio Oriente (secondo il 66% degli italiani e il 69% degli investitori globali). L’85% degli investitori globali ritiene che la gestione attiva possa contribuire al raggiungimento dei propri obiettivi di investimento. In Italia la percentuale sale al 94%. La metà degli investitori globali (50%) valuta oggi congiuntamente le opportunità offerte dai mercati azionari pubblici e privati, anziché considerarli separatamente. In Italia la percentuale si ferma al 40%.

C'è ancora valore nel debito in valuta forte dei mercati emergenti?.
di Francesco SicuroIl debito dei mercati emergenti vive una svolta strutturale: sebbene il miglioramento dei fondamentali abbia schiacciato gli spread in valuta forte ai minimi storici a circa 230 punti base, l’asset class mostra oggi una crescente vulnerabilità alla volatilità dei Treasury USA e ai trend di dedollarizzazione del 2026. In questo scenario, i riflettori si spostano sul debito in valuta locale, che emerge come soluzione strategica grazie a rendimenti attrattivi, solidi tassi reali e un potenziale di apprezzamento valutario. Una resilienza amplificata dalla forte presenza di investitori domestici, che isola il comparto dai deflussi di capitale globali durante le turbolenze.

🇩🇪 Germania: le riforme rilanciano la fiducia 🏗️.
di Luca Ferrari📊 Infrastrutture e stimoli fiscali riportano l’attenzione sul mercato tedesco.

🤖 L’AI cambia pelle: non conta più solo chi produce i chip ⚙️.
di Luca Ferrari🔍 La nuova fase del ciclo amplia i beneficiari degli investimenti.

📈 Azioni favorite nella seconda metà del 2026 🌍.
di Luca Ferrari💼 Crescita economica e utili continuano a sostenere lo scenario di mercato.