Asta BOT 9 luglio: Tesoro collocherà il titolo annuale fino a 8 miliardi, niente emissione trimestrale

Deglobalizzazione e corsa all’IA, vincitori e vinti nei mercati emergenti.
di Francesco SicuroLa deglobalizzazione non rappresenta soltanto un rischio, ma sta creando nuovi beneficiari grazie all’affermarsi del nearshoring, con America Latina e India tra i principali vincitori.Il Messico, in particolare, emerge come uno dei maggiori beneficiari grazie alla sua vicinanza agli Stati Uniti e al suo ruolo nella manifattura a basso e medio valore aggiunto. Anche l’India sta beneficiando della diversificazione delle catene di approvvigionamento lontano dalla Cina, pur non attirando ancora lo stesso livello di manifattura avanzata presente in Corea o Taiwan.

Giappone: lo yen è destinato a rafforzarsi, ecco perché è importante.
di Francesco SicuroDopo anni di tassi a zero e di uno yen debole, il Giappone si avvia verso una nuova fase. La graduale stretta della Bank of Japan potrebbe rafforzare la valuta e modificare gli equilibri dei mercati globali, con effetti sui carry trade, sui flussi di capitale e sulle strategie di investimento internazionali.

Previdenza complementare e investimenti: gli italiani riconoscono il valore della pianificazione, ma resta ampio il gap di conoscenza.
di Francesco SicuroSecondo la ricerca SWG per Zurich, il 38,9% degli italiani non si è mai informato sulla previdenza complementare e quasi 7 su 10 dichiarano una conoscenza limitata o nulla degli strumenti di risparmio e investimento. Un divario che pesa soprattutto sui più giovani: la Gen Z è la meno informata, ma anche tra le più aperte alla ricerca di rendimento.

Scomposizione delle componenti dei Non-Farm Payrolls di Giugno 2026: Analisi dei Flussi Occupazionali.
di Gabriel DebachCinquantasettemila. È il numero con cui il Bureau of Labor Statistics ha aperto ieri il report sull'occupazione di giugno, nettamente sotto le attese di 114.000, con il tasso di disoccupazione che scende comunque al 4,2% da 4,3% di maggio. Sembrerebbe un quadro tutto sommato tenuto in piedi. Il problema arriva subito dopo, con la revisione di aprile e maggio, aprile che passa da +179.000 a +148.000 e maggio da +172.000 a +129.000, per un totale di 74.000 posti che il mese scorso c'erano e ora non ci sono più. È la revisione più marcata dal dato di gennaio, quando la correzione fu di -97.000. La media mobile a tre mesi scende così a 111.000 da 164.000 (dato questo dato rivisto al ribasso, con le nuove revisioni), mentre la media degli ultimi dodici mesi si attesa ora a 41mila, un ridimensionamento che pesa sulla narrativa di forza costruita nelle ultime settimane.

Il boom dell'AI continua a sostenere l'economia statunitense.
di Francesco SicuroL'economia statunitense continua a mostrare una sorprendente capacità di tenuta, sostenuta dagli investimenti nell'intelligenza artificiale. Ma dietro questa resilienza emergono nuovi rischi: inflazione persistente, possibili rialzi dei tassi della Fed e un mercato obbligazionario chiamato a confrontarsi con uno scenario monetario più restrittivo del previsto.

La sicurezza energetica supporta la transizione, le opportunità nelle infrastrutture.
di Francesco SicuroLa ricerca di una maggiore sicurezza energetica sta supportando la transizione green, e sulle relative opportunità di investimento.

Aspettando l'NFP: la distorsione "Mondiali"; e la scommessa di Warsh sul mercato del lavoro USA.
di Gabriel DebachIl calendario finanziario ha imposto quest’anno un’anomalia che altera il respiro di Wall Street. Storicamente, il primo venerdì del mese è un appuntamento quasi sacro, un momento di sospensione collettiva in cui i mercati si fermano per decifrare i Non Farm Payrolls (NFP). Tuttavia, con l'Independence Day che cade di sabato e il 3 luglio come vigilia festiva, il rito è stato anticipato a oggi, 2 luglio 2026.

QUANTO È FORTE IL DOLLARO? Il ribilanciamento ha avuto qualche successo, ma dovrà continuare.
di Alessandro FugnoliVerso la metà degli anni Duemila, Bush figlio regnante, l’allora capo economista di Morgan Stanley, Stephen Roach, redigeva tutti i giorni una lunga nota in cui descriveva la precaria e pericolosa situazione degli Stati Uniti, un paese incapace di risparmiare e troppo capace di spendere. La narrazione quotidiana girava intorno ai temibilissimi disavanzi gemelli, quello del bilancio federale e quello delle partite correnti. Anche se il tema era tutti i giorni lo stesso, la verve da polemista di Roach rendeva la lettura horror particolarmente avvincente.

Outlook investimenti, come costruire portafogli resilienti nella seconda metà dell’anno.
di Francesco SicuroInflazione, geopolitica e intelligenza artificiale continueranno a ridisegnare lo scenario dei mercati nella seconda metà del 2026. La crescita globale resta resiliente, ma aumentano le incognite legate ai tassi d'interesse e alle tensioni internazionali. In questo contesto, la diversificazione e una selettiva assunzione di rischio diventano gli elementi chiave per affrontare un ciclo economico ancora ricco di sfide.

Corsa all’AI, per gli investitori retail a vincere è la Cina.
di Francesco SicuroDa traino nello sviluppo dell’AI a mercato da cui attendersi ritorni più interessanti nel lungo termine, negli ultimi trimestri gli investitori retail hanno rivalutato la posizione della Cina all’interno dei loro portafogli. In 9 dei 13 Paesi analizzati, un numero maggiore di investitori retail ha indicato la Cina rispetto agli Stati Uniti come il Paese meglio posizionato per guidare la corsa globale all’AI, tra cui Regno Unito, Germania, Spagna, Italia, Polonia, Danimarca, Paesi Bassi, Repubblica Ceca e Australia.

Giugno rompe la maledizione: Piazza Affari chiude il secondo miglior trimestre in 29 anni.
di Gabriel DebachNella liturgia dei mercati finanziari, giugno è sempre stato il mese della prudenza, quello in cui il celebre adagio "Sell in May and go away" trovava la sua conferma più statistica che razionale. Per generazioni, gestori e analisti hanno guardato al sesto mese dell'anno come a una trappola stagionale per Piazza Affari, pronti ad alleggerire le posizioni in attesa della bonaccia estiva. Tuttavia, il 2026 ha appena dimostrato che anche le tradizioni più radicate devono arrendersi di fronte alla forza dei fondamentali. Cosa succede quando la realtà dei numeri travolge decenni di statistiche negative? La risposta sta in un listino che ha smesso di seguire il calendario per iniziare a raccontare una storia di crescita strutturale.

QUATTRO MESI: Il petrolio vale come prima della guerra, tutto il resto è cambiato.
di Alessandro FugnoliNei quattro mesi seguiti all’attacco a sorpresa all’Iran del 28 febbraio i mercati hanno vissuto il dramma reale della guerra trasformandolo in uno psicodramma. Si è parlato della più grave crisi energetica di tutti i tempi, di petrolio avviato verso i 150-200 dollari, di drammatiche ripercussioni sui derivati del greggio (tra cui i fertilizzanti), di una recessione globale, di alti livelli di inflazione che avrebbero costretto le banche centrali ad alzare i tassi per non perdere il controllo della parte lunga della curva dei rendimenti, di default sovrani inevitabili in paesi emergenti importatori di greggio.

Rendimento fino al 28,39% annuo per il certificate di Natixis sugli indici con autocall aggressivo.
di Francesco SicuroFreschissima emissione da parte di Natixis di un certificato con Isin IT0006776501 che offre elevate cedole mensili con memoria del 2,3658% (28,39% annuo) se i sottostanti non perderanno il 40% dal livello iniziale. Un autocall attivo già a partire da agosto 2026 che decresce del 3% al mese. Barriera capitale a scadenza del 60%. Prezzo intorno alla parità a 1.000 euro.

Bending Spoons verso lo sbarco sul Nasdaq, valutazione interessante ma la crescita sarà la vera sfida.
di Francesco SicuroBending Spoons si prepara a debuttare al Nasdaq con una valutazione di circa 19 miliardi di dollari, portando sul mercato un modello di business costruito su acquisizioni, crescita e forte redditività. I fondamentali appaiono solidi e le metriche finanziarie risultano tra le migliori del settore software, ma il vero banco di prova sarà la capacità di mantenere elevati ritmi di crescita anche quando il ciclo delle acquisizioni rallenterà.

Mercati, seconda metà dell’anno tra banche centrali, intelligenza artificiale e geopolitica.
di Francesco SicuroDopo un primo semestre dominato dalle tensioni geopolitiche e dall'incertezza sull'inflazione, la seconda parte del 2026 si apre con prospettive più favorevoli per i mercati. Il calo del petrolio, l'evoluzione della politica monetaria e la tenuta degli investimenti nell'intelligenza artificiale saranno i principali fattori che guideranno le scelte degli investitori nei prossimi mesi.

Mercati, la partita si gioca su inflazione e chip.
di Francesco SicuroDebolezza per il settore tech, tra timori sulle valutazioni del comparto AI e sui crescenti costi delle memorie. Tregua in Medio Oriente dopo nuovi attacchi reciproci: USA e Iran verso un nuovo incontro in Qatar; petrolio sui livelli pre-conflitto, con il WTI a 70 dollari al barile. Tassi in calo con Bund decennale al 2,85% e Treasury al 4,35%, in ritirata dai massimi. Negli USA il PCE di maggio accelera al 4,1% (core al 3,4%) e il PIL del primo trimestre viene rivisto al rialzo al 2,1%. In Italia il BTP in recupero, con il decennale al 3,60% grazie all’allentamento della tensione sul fronte energetico.

Rendimento fino al 16,34% annuo con il certificate di Marex sul risiko bancario in Europa.
di Francesco SicuroRendimento elevato e quattro gruppi bancari nel pieno del risiko: Banca MPS, Barclays, Commerzbank e Societe Generale. Il nuovo certificate firmato di Marex con Isin IT0006776162 si compra oggi intorno a 1.000 euro e prevede premi mensili con memoria di 13 euro, pari a un potenziale rendimento annuo del 16,34% lordo (al prezzo di oggi di 1.000 euro), con soglia bonus al 60%. Possibilità di rimborso anticipato a partire dal quinto mese di vita, con livello autocall iniziale al 95% e poi decresce del 2% al mese fino al 77% finale. La barriera capitale, osservata solo a scadenza tra 14,32 mesi, è fissata al 60%.

Obbligazionario, selettività e qualità in un mercato che cambia.
di Francesco SicuroIl reddito fisso rimane ben posizionato per generare valore nonostante il contesto di forte incertezza. Flessibilità, disciplina e selezione attiva sono elementi fondamentali per gestire la dispersione e cogliere le opportunità. Nel settore del credito, i fondamentali rimangono costruttivi, ma valutazioni contenute richiedono di privilegiare allocazioni di alta qualità lungo tutta la curva.

Cedola certa di 24,17 euro in arrivo e rendimento fino al 32,4% annuo con il certificate sui tre big dei microchip.
di Francesco SicuroPrezzo di acquisto sotto la pari a 994 euro con tutti i sottostanti oltre il livello iniziale. Il certificate di Marex con Isin IT0006775891 su STMicroelectronics, ASML e Intel staccherà il 3 luglio un premio mensile certo di 24,17 euro. Per avere diritto alla cedola occorre avere il certificate in portafoglio entro il 2 luglio. Il rendimento potenziale può raggiungere il 32,4% annuo (tenendo conto dei premi e del capital gain comprando oggi a 994 euro). Il rimborso anticipato può attivarsi già dal 26 agosto (+7,9% in meno di 2 mesi) con le barriere di autocall che partono dal 95% e si riducono del 2% al mese fino al 77% finale. La durata residua è poco meno di un anno.

Non chiamatela solo Europa.
di Gabriel DebachLo so, l'Europa non è il mercato che fa battere il cuore agli investitori. Non ha le Big Tech americane, non ha aziende da trilioni di dollari e raramente occupa il centro delle grandi narrative globali. Per molti è diventata soprattutto una storia di valutazioni convenienti, dividendi generosi e diversificazione rispetto agli Stati Uniti. Eppure, sotto questa superficie apparentemente monotona, ci sono movimenti che meritano attenzione.

America Latina, gli sviluppi chiave da monitorare.
di Francesco SicuroLa crescita dell'America Latina si sta evolvendo rapidamente, trainata principalmente dalle forti esportazioni di materie prime, dalle vaste risorse naturali e da un'economia sempre più diversificata. Ciononostante, gli eventi politici potrebbero avere impatti significativi. Ecco tre sviluppi chiave da monitorare.

Outlook azionario, bilanciare le promesse dell'AI e il rischio macroeconomico a breve termine.
di Francesco SicuroL'intelligenza artificiale continua a spingere i mercati azionari verso nuovi massimi, ma sotto la superficie stanno emergendo rischi destinati a influenzare il secondo semestre. Tra tensioni geopolitiche, inflazione persistente, banche centrali più restrittive e nuove opportunità in Cina e nel settore AI, gli investitori sono chiamati a bilanciare crescita di lungo periodo e ostacoli ciclici.

Dalla geopolitica alle politiche economiche, cosa guida i rendimenti obbligazionari.
di Francesco SicuroIl graduale ritorno della stabilità in Medio Oriente sposta nuovamente l'attenzione degli investitori su inflazione, banche centrali e mercati obbligazionari. Tra una Fed che potrebbe mantenere i tassi elevati più a lungo, una Bce ancora orientata alla prudenza e nuove opportunità su Gilt e bond globali, il secondo semestre si apre con uno scenario in rapida evoluzione per il reddito fisso.

Fa caldo, ma i mercati sembrano decisamente freddi. Le aspettative sull'inflazione si surriscaldano.
di Francesco SicuroIl calo del petrolio, la riapertura dello Stretto di Hormuz e il graduale ridimensionamento delle aspettative sull'inflazione stanno cambiando lo scenario per i mercati obbligazionari globali. Le banche centrali potrebbero essere meno aggressive del previsto, aprendo nuove opportunità sulla duration e sui titoli di Stato. Restano però differenze marcate tra Stati Uniti, Europa, Regno Unito e Giappone, mentre credito e mercati emergenti continuano a offrire occasioni selettive.

Asta BTP: Tesoro colloca 9 miliardi di titoli a 5 e 10 anni, insieme ai CCTeu.
di Francesco SicuroIl Tesoro ha assegnato 9 miliardi di euro nell’asta di oggi 26 giugno, collocando BTP a 5 anni, due BTP decennali e un CCTeu con scadenza 2036. La domanda è rimasta sostenuta su tutte le emissioni, mentre i rendimenti sono scesi sul BTP a 5 anni e sul nuovo decennale luglio 2036.

Criptovalute: portafogli completamenti “silenti” a fronte di un livello di conoscenza e richiesta in aumento.
di Francesco Sicuroil 25% dei consulenti finanziari europei non ha visibilità diretta sugli investimenti in asset digitali realizzati dai propri clienti. Ancora presente un divario di gestione, a fronte di un interesse continuo degli investitori per l’asset-class. Il mercato italiano si distingue, pur condividendo le sfide strutturali europee: divario di gestione più basso (12%) e tasso di raccomandazione attiva sui crypto-asset più alto d’Europa (15%).

Prezzo del rame atteso in rialzo nel secondo semestre 2026.
di Francesco SicuroIl mercato del rame continua a essere sostenuto da una domanda strutturalmente forte e da un'offerta sempre più sotto pressione. Le tensioni geopolitiche e le difficoltà produttive manterranno il mercato in deficit anche nella seconda metà del 2026, creando un contesto favorevole ai prezzi ma che richiede un approccio di investimento più selettivo e diversificato.

Asta BOT: assegnati 6 miliardi di titoli semestrali con rendimenti in rialzo.
di Francesco SicuroIl Tesoro ha collocato complessivamente 6 miliardi di euro nell’asta BOT di oggi 25 giugno, con domanda superiore all’offerta su entrambe le emissioni. In asta un nuovo BOT a 6 mesi e la riapertura del titolo con scadenza novembre 2026. I rendimenti si sono mossi al rialzo, con il nuovo semestrale assegnato al 2,479%.

Bitcoin e criptovalute, le previsioni di 21Shares per il secondo semestre 2026.
di Francesco SicuroIl nuovo report di 21Shares fotografa lo stato di salute del mercato delle criptovalute a metà 2026. Dall'evoluzione del ciclo di Bitcoin ai flussi istituzionali negli ETP, fino alla crescita dei prediction market e alla tokenizzazione degli asset reali, emerge un settore che continua a maturare nonostante volatilità e incertezze macroeconomiche.

Asta BTP: Tesoro assegna 4,25 miliardi tra Short Term e BTP€i con rendimenti stabili.
di Francesco SicuroIl Tesoro ha collocato complessivamente 4,25 miliardi di euro nell’asta del 24 giugno 2026, assegnando l’intero importo offerto tra BTP Short Term e BTP€i indicizzato all’inflazione europea. La domanda si è confermata solida su entrambe le emissioni, mentre i rendimenti sono rimasti sostanzialmente stabili rispetto alle precedenti tornate.

Obbligazioni e volatilità, perché un approccio privo di vincoli può fare la differenza nel nuovo scenario macro.
di Francesco SicuroInflazione persistente, tensioni geopolitiche e banche centrali con margini di manovra limitati stanno trasformando profondamente il mercato obbligazionario globale. In un contesto in cui la volatilità è destinata a rimanere elevata e le tradizionali relazioni tra asset appaiono meno affidabili, le strategie a reddito fisso prive di vincoli possono offrire agli investitori una maggiore capacità di adattamento e di ricerca del valore rispetto agli approcci ancorati ai benchmark tradizionali.

BTP: il Tesoro prepara nuove emissioni nel terzo trimestre 2026, attesi titoli di Stato fino a 10 anni e nuovi Short Term.
di Francesco SicuroIl Ministero dell'Economia e delle Finanze ha pubblicato il Programma Trimestrale di Emissione per il terzo trimestre 2026, delineando la strategia di finanziamento del debito pubblico per i prossimi mesi. In arrivo nuovi BTP Short Term, BTP a 5, 7 e 10 anni, mentre il Tesoro prevede emissioni lorde tra 130 e 145 miliardi di euro nella seconda metà dell'anno. Il documento contiene inoltre un aggiornamento sul quadro macroeconomico italiano, sulle prospettive di finanza pubblica e sull'andamento del mercato del debito.

AI nelle assicurazioni: solo il 10% delle compagnie crea vero valore, le altre restano ferme ai progetti pilota.
di Francesco SicuroL’intelligenza artificiale promette di trasformare il settore assicurativo, ma i risultati concreti restano concentrati in una ristretta élite di operatori. Le compagnie più avanzate registrano ricavi e performance di Borsa nettamente superiori rispetto ai concorrenti, mentre gran parte del mercato continua a scontrarsi con problemi di governance, competenze insufficienti e difficoltà nel misurare il ritorno degli investimenti. Il nuovo report di Capgemini fotografa un settore a due velocità, dove il vero vantaggio competitivo nasce dall’integrazione dell’AI nei processi aziendali e non dalla sola adozione della tecnologia.

Asta BTP 26 giugno: il Tesoro offrirà fino a 9 miliardi di titoli a 5, 10 anni e indicizzati.
di Francesco SicuroNuovo appuntamento con le aste di fine mese per il Tesoro italiano. Il Ministero dell’Economia e delle Finanze ha annunciato per il 26 giugno 2026 il collocamento di quattro titoli di Stato tra BTP e CCTeu, per un importo complessivo compreso tra 7 e 9 miliardi di euro. In offerta un BTP a 5 anni, due BTP decennali e un CCTeu con scadenza 2036.

Aste titoli di stato luglio 2026, il calendario ufficiale del Tesoro.
di Francesco SicuroIl Dipartimento del Tesoro ha pubblicato il calendario delle aste dei titoli di Stato di luglio 2026. In programma emissioni di BOT, BTP a medio-lungo termine, BTP Short Term e BTP indicizzati all’inflazione europea.

Regno Unito: mercati cauti dopo l’addio di Starmer, cosa cambia con l’ascesa di Burnham.
di Francesco SicuroLe dimissioni di Keir Starmer aprono una nuova fase politica nel Regno Unito e riportano l’attenzione degli investitori sulla sostenibilità fiscale del Paese. I mercati hanno reagito con relativa calma, sostenuti dall’ipotesi di una transizione ordinata verso la leadership di Andy Burnham. Sullo sfondo restano però interrogativi cruciali: margini di bilancio ridotti, rendimenti dei Gilt in aumento e una sterlina che potrebbe diventare sempre più vulnerabile alle preoccupazioni sulla finanza pubblica.

Mercati di frontiera, rischi e opportunità nell’Africa centrale.
di Francesco SicuroTra debito in crescita, riserve valutarie sotto pressione e fragili equilibri politici, i Paesi della CEMAC si trovano a un bivio decisivo. La regione dell’Africa centrale cerca sempre più risorse sui mercati internazionali per finanziare lo sviluppo e sostenere i conti pubblici, ma deve fare i conti con vincoli imposti dal FMI, sistemi finanziari poco profondi e una governance ancora disomogenea. Sullo sfondo emergono opportunità legate alle risorse naturali e alle infrastrutture, ma il prossimo semestre sarà determinante per capire se prevarrà il percorso delle riforme o quello di una nuova crisi di fiducia.

Asta BOT 25 giugno: il Tesoro emetterà due titoli semestrali fino a 6 miliardi di euro.
di Francesco SicuroNuovo appuntamento con le aste dei titoli di Stato italiani. Il Ministero dell'Economia e delle Finanze ha annunciato per il 25 giugno 2026 il collocamento di due BOT semestrali, uno di nuova emissione e uno in riapertura, per un importo complessivo pari a 6 miliardi di euro.

Fed e tassi Usa più incerti, la svolta di Warsh aumenta la volatilità dei mercati.
di Francesco SicuroMeno comunicazione, addio progressivo alla forward guidance e una revisione profonda degli strumenti utilizzati dalla Federal Reserve. La prima riunione guidata da Kevin Warsh segna l'inizio di una nuova fase per la banca centrale americana. Per gli investitori significa maggiore incertezza sul percorso dei tassi e un possibile aumento della volatilità, mentre il dibattito interno alla Fed resta aperto su inflazione, bilancio e ruolo dell'intelligenza artificiale nell'economia.

Azioni giapponesi: una diversificazione tornata a essere strategica?.
di Francesco SicuroEntrato in una nuova era, il mercato azionario giapponese si rivela sempre più attrattivo. Nel 2025, i buyback azionari hanno raggiunto livelli senza precedenti attestandosi a 22.320 miliardi di yen, pari a 120 miliardi di euro. Segnale forte della volontà delle imprese giapponesi di sostenere il mercato e di remunerare gli azionisti, questo record sta a dimostrare la portata delle riforme strutturali avviate nel 2022 dalla Borsa di Tokyo.

BTP Italia Sì: raccolti 8,84 miliardi nella prima emissione, confermato il tasso minimo dell’1,60% più inflazione.
di Francesco SicuroSi chiude con una raccolta complessiva di 8,84 miliardi di euro la prima emissione del nuovo BTP Italia Sì, il titolo di Stato indicizzato all'inflazione nazionale riservato esclusivamente ai piccoli risparmiatori. Il Tesoro ha confermato il tasso minimo garantito dell'1,60%, al quale si sommerà l'andamento dell'inflazione italiana. Oltre 281 mila i contratti conclusi durante le cinque giornate di collocamento, con una partecipazione prevalentemente retail e una crescente diffusione delle sottoscrizioni tramite home banking.

Asta BTP 24 giugno: il Tesoro collocherà BTP Short Term e BTP€i 15 anni fino a 4,25 miliardi.
di Francesco SicuroNuovo appuntamento con le aste di fine mese per il Tesoro italiano. Il Ministero dell'Economia e delle Finanze ha annunciato per il 24 giugno 2026 il collocamento di un BTP Short Term e di un BTP€i a 15 anni, per un importo complessivo compreso tra 3,5 e 4,25 miliardi di euro. L'operazione consentirà al Tesoro di presidiare sia il tratto breve della curva sia il comparto dei titoli indicizzati all'inflazione europea, particolarmente osservato dagli investitori in una fase di graduale normalizzazione dei prezzi nell'Eurozona.

L’arroganza di Trump si scontra con la realtà, le cose non stanno andando esattamente a gonfie vele.
di Francesco SicuroLa prima fase della presidenza di Kevin Warsh alla Fed sta già modificando le aspettative degli investitori. Tra toni più aggressivi, minore forward guidance e un approccio sempre più dipendente dai dati macroeconomici, i mercati si preparano a una nuova stagione di volatilità. Intanto Bce, Bank of Japan e Bank of England seguono percorsi differenti, mentre il dollaro si rafforza e gli asset rischiosi continuano a beneficiare dell’ottimismo legato alla tecnologia.

Il Nuovo Corso della Fed: La Strategia di Warsh e la Resistenza del Settore Tech.
di Gabriel DebachUn'America che stupisce due volte in un solo giorno. Da una parte ha tolto premio al petrolio, dall’altra ha aggiunto premio ai tassi. Il risultato è un mercato che respira sul fronte geopolitico, ma trattiene il fiato sulla Fed.

LITIGIO IN FAMIGLIA: Una Fed divisa lascia spazio ai mercati.
di Alessandro FugnoliPartiamo dalla fine, ovvero le elezioni di mid-term negli Stati Uniti, alle quali mancano 139 giorni. Allo stato attuale, l’ipotesi dei mercati è che andiamo incontro a un Congresso diviso, con il Senato che rimane repubblicano e la camera bassa che passa ai democratici. Ai mercati il Congresso diviso è sempre piaciuto. L’idea è che la divisione impedisca le scelte estreme di policy e favorisca la convergenza al centro. Non avremo il paradiso, qualunque cosa esso sia, ma non avremo nemmeno l’inferno.

I mercati stanno sottovalutando la persistenza dell'inflazione.
di Francesco SicuroI primi mesi dell'anno, prima dell'inizio del conflitto tra Stati Uniti e Iran, i dati sulla crescita nominale e gli indicatori anticipatori iniziavano infatti a rafforzarsi. Parallelamente, l'inflazione stava cominciando ad accelerare in alcune economie del G7, sebbene il mercato continuasse a valutare prospettive di inflazione favorevoli nella convinzione che l'IA avrebbe ancorato i prezzi nel breve e medio termine.

Reddito fisso, inflazione e banche centrali spingono verso i bond emergenti.
di Francesco SicuroL'inflazione torna a essere il principale fattore di rischio per i mercati obbligazionari globali, mentre le banche centrali si trovano a operare in un contesto sempre più complesso. In questo scenario, i rendimenti elevati dei governativi dei Paesi sviluppati non bastano a compensare i rischi, mentre il debito emergente in valuta locale continua a offrire opportunità interessanti. Sullo sfondo, il boom dell'intelligenza artificiale alimenta la corsa dei titoli tecnologici e sostiene la crescita degli utili a livello globale.

Geopolitica e shock energetici, come cambiano le priorità di asset allocation a metà 2026.
di Francesco SicuroUn marcato decoupling globale: se i mercati obbligazionari soffrono per l'aumento dei rendimenti, l’azionario tiene grazie al momentum dell'intelligenza artificiale. Nella strategia di Indosuez WM spiccano il sovrappeso sulle azioni Usa ed emergenti (Corea, Taiwan, Cina) in ottica IA, e la prudenza sull'Europa, vulnerabile sui mercati energetici.

Adidas e Nike al Mondiale: Le Dinamiche Finanziarie Oltre il Risultato Sportivo.
di Gabriel DebachPer noi italiani i Mondiali sono diventati, ormai, un appuntamento da vivere più da spettatori che da protagonisti. Dopo la notte di Berlino del 2006, il percorso degli Azzurri è stato segnato da eliminazioni premature, delusioni e, soprattutto, da tre assenze consecutive alla fase finale. Un vuoto generazionale che pesa, non solo sul campo ma anche nell'immaginario collettivo di un Paese che nel calcio ha sempre trovato una lingua comune.