Calendario economico del 22 maggio 2026

La Polarizzazione del FTSE MIB: 18 Bilanci da Record ma il Listino si Spacca a Metà.
di Gabriel DebachDiciannove rialzi e diciannove ribassi. È il bilancio delle prime sedute post-risultati sul FTSE MIB fino ad oggi: una simmetria quasi chirurgica, una distribuzione spaccata in due, con una media di reazione del +0,67% e una mediana che si ferma a -0,01%. Da un lato Campari guida i ribassi con -14,45%, dall'altra parte STMicroelectronics bilancia con +14,10%. Uno specchio. E come tutti gli specchi, riflette qualcosa di più grande di quello che inquadra.

Costi nascosti e rendimenti: perché gli investitori italiani fanno ancora fatica a capire quanto pagano davvero.
di Francesco SicuroGli investitori italiani guardano con crescente attenzione ai costi dei propri investimenti, ma la trasparenza promessa dalla MiFID II continua a scontrarsi con un problema cruciale: la comprensione reale delle informazioni ricevute. Tra rendiconti difficili da leggere, consulenza percepita come costosa e crescente interesse verso ETF e strumenti efficienti, emerge un paradosso sempre più evidente: più aumenta la sensibilità verso i costi, più gli investitori si accorgono di non sapere davvero quanto stanno pagando e quanto questo incida sui rendimenti finali.

Start&Stock: Trump riaccende le speranze di accordo con l’Iran, Nvidia batte le stime ma il titolo frena.
di Francesco SicuroNvidia ha registrato ricavi trimestrali record, ma la guidance ha deluso parte degli investitori. Le speranze di un accordo tra Washington e Teheran hanno sostenuto Wall Street, favorito il rally dei tecnologici e spinto al ribasso petrolio e rendimenti obbligazionari. In Asia forti acquisti su SoftBank, LG Electronics e Samsung grazie all’ottimismo sull’AI. Il petrolio resta volatile mentre il mercato valuta la possibile riapertura dello Stretto di Hormuz. L’oro si mantiene stabile sostenuto dal calo del dollaro e dalle attese su tassi meno restrittivi.

Promossi e bocciati di Piazza Affari.
di Francesco SicuroOgni mattina i cambi di raccomandazione delle principali case di ricerca sui titoli italiani.

Rassegna stampa finanziaria.
di Luca FerrariLa Fed mostra crescente hawkishness con diversi membri favorevoli ai rialzi, mentre il petrolio scende su speranze di accordo USA-Iran. Nvidia riporta ricavi record di $81,6 miliardi ma il titolo è volatile, il ceo parla di un aumento della concorrenza. Chiesi acquisisce KalVista per $1,9 miliardi, rafforzando la presenza nelle malattie rare. La BCE valuta rialzi dei tassi per giugno se l'inflazione persiste. In Italia, la riforma del TUF introduce nuove regole per OPA e governance societaria. Boom di Ipo in Usa.

Calendario economico del 21 maggio 2026.
di Francesco SicuroOgni giorno il calendario economico con i dati più importanti per muoversi al meglio sui mercati.

Giappone: yen volatile, opportunità o rischio per gli investitori azionari?.
di Francesco SicuroTra riforme strutturali, crescita degli utili e corsa globale all’intelligenza artificiale, il mercato azionario giapponese continua a distinguersi tra le grandi economie sviluppate. Ma dietro il rally di Tokyo si nasconde un equilibrio delicato: lo yen debole sostiene esportatori e industria tecnologica, mentre il rischio di una stretta monetaria della Bank of Japan potrebbe cambiare rapidamente lo scenario. Gli investitori guardano ora al Giappone come a uno dei mercati più strategici per cavalcare il boom di semiconduttori, automazione e infrastrutture AI, senza però sottovalutare i rischi legati alla valuta e alle valutazioni sempre meno convenienti.

IA tra boom e timori di bolla: gli investitori chiedono trasparenza e restano prudenti.
di Francesco SicuroL’intelligenza artificiale continua ad alimentare entusiasmo sui mercati finanziari, ma cresce anche il timore che il rally possa trasformarsi in una nuova bolla speculativa. Gli investitori riconoscono il potenziale rivoluzionario dell’IA, soprattutto nel lungo termine, ma restano fortemente cauti su valutazioni, affidabilità e utilizzo concreto nella consulenza finanziaria. A emergere è un quadro complesso, in cui ottimismo e diffidenza convivono sempre più apertamente.

Crisi Labour e shock politico nel Regno Unito, perché i mercati guardano con attenzione a Gilt e credito UK.
di Francesco SicuroLa crisi interna del Partito Laburista britannico sta rapidamente trasformandosi in un nuovo fattore di instabilità per i mercati finanziari. Tra rendimenti dei Gilt ai massimi da oltre vent’anni, sterlina sotto pressione e timori per una politica fiscale più espansiva, gli investitori iniziano a rivalutare il rischio politico del Regno Unito. In questo contesto, il credito investment grade britannico emerge come uno dei pochi segmenti considerati ancora relativamente difensivi.

Si compra a sconto e rende fino al 32,76% annuo il certificate di Marex sui tre big dei microchip.
di Francesco SicuroPrezzo di acquisto sotto la pari a 980 euro fino a tutto il 26 maggio, data di determinazione dei livelli iniziali dei sottostanti, rendimento potenziale fino al 32,76% annuo, barriere profonde al 55% e durata contenuta a 13 mesi. Sono queste le caratteristiche vincenti del certificate di Marex con Isin IT0006775891, costruito su un paniere composto da STMicroelectronics, ASML e Intel. Il rimborso anticipato può attivarsi già dal terzo mese di vita con le barriere di autocall che partono dal 95% e si riducono del 2% al mese fino al 77% finale. Il certificate è stato emesso a 980 euro e prevede un rimborso al valore nominale di 1.000 euro in caso di autocall o a scadenza, elemento che consente all’investitore di ottenere anche un capital gain lordo del 2,04%, oltre alle cedole periodiche.

Start&Stock: la Nato valuta una missione per intervenire nello Stretto di Hormuz, attesa per la trimestrale di Nvidia.
di Francesco SicuroCresce l’attesa per i conti di Nvidia e continua il selloff sui bond governativi, con rendimenti vicini ai massimi pluriennali. A pesare sono soprattutto la crisi energetica e lo stallo nello Stretto di Hormuz, che alimentano i timori di inflazione persistente e rafforzano le aspettative di nuove strette monetarie da parte di Fed e Bce. Trump continua a minacciare l’Iran, anche se il mercato resta prudente dopo settimane di tensioni senza una vera escalation. Petrolio e oro restano fortemente condizionati dall’incertezza geopolitica.

Calendario economico del 20 maggio 2026.
di Francesco SicuroOgni giorno il calendario economico con i dati più importanti per muoversi al meglio sui mercati.

Il reset delle relazioni Usa-Cina: stallo sul Medio Oriente, focus su inflazione e curva dei rendimenti.
di Francesco SicuroGli indici azionari globali rimangono in stand-by, in attesa di sviluppi costruttivi dal bilaterale Trump-Xi. I dati Usa confermano un'inflazione vischiosa e prezzi alla produzione in forte rialzo, mentre le curve dei governativi si allargano e l'asta del trentennale supera la soglia psicologica del 5%.

Dietro le quinte della seduta di ieri di Wall Street.
di Gabriel DebachLa prima seduta della settimana si è chiusa con i principali listini americani in leggero rosso. Dietro quel segnale di superficie, però, si è mosso un mercato molto più articolato e, per certi aspetti, persino incoraggiante. Lo S&P 500 ha terminato la giornata in calo dello 0,07%, mentre il Nasdaq 100 ha ceduto lo 0,45%. Numeri che, presi isolatamente, avrebbero potuto suggerire prudenza. Guardando sotto la superficie, però, la fotografia cambia sensibilmente.

Azioni, bond e dollaro: le asset class da monitorare nei prossimi mesi.
di Francesco SicuroLa tregua in Medio Oriente ha riportato stabilità sui mercati finanziari, favorendo il ritorno dell’appetito per il rischio e sostenendo il recupero dell’azionario globale. In un contesto ancora segnato da tensioni energetiche, volatilità obbligazionaria e incertezze geopolitiche, gli investitori tornano però a concentrarsi sui fondamentali: utili societari solidi, abbondante liquidità e boom dell’intelligenza artificiale continuano a sostenere i mercati, mentre cresce la selettività tra regioni, settori e asset class.

Start&Stock: Trump rinvia l’offensiva contro l’Iran dopo l’appello dei Paesi del Golfo.
di Francesco SicuroDonald Trump ha deciso di sospendere gli attacchi previsti contro Teheran dopo le pressioni arrivate da Arabia Saudita, Qatar ed Emirati Arabi Uniti. La tregua resta estremamente fragile e l’assenza di un accordo definitivo mantiene alta la volatilità sui mercati, soprattutto nel comparto energetico. Restano elevati anche i timori inflazionistici, alimentati dal petrolio ancora vicino ai massimi recenti e dai rendimenti obbligazionari sui livelli più alti degli ultimi anni. In Asia cresce l’attenzione sulle prossime mosse della Bank of Japan dopo un Pil superiore alle attese e nuovi record sui rendimenti dei titoli di Stato giapponesi.

Calendario economico del 19 maggio 2026.
di Francesco SicuroOgni giorno il calendario economico con i dati più importanti per muoversi al meglio sui mercati.

Oltre lo shock petrolifero, fondamentali solidi e liquidità abbondante rilanciano le prospettive per le azioni globali.
di Francesco SicuroDopo settimane dominate da tensioni geopolitiche, shock energetici e timori inflazionistici, i mercati finanziari stanno ritrovando un equilibrio inatteso. La liquidità resta abbondante, gli utili societari sorprendono al rialzo e il boom dell’intelligenza artificiale continua a sostenere il ciclo degli investimenti globali. In questo scenario, gli investitori tornano a concentrarsi sui fondamentali, pur senza sottovalutare i rischi legati alla guerra in Medio Oriente e alla volatilità energetica.

Come l’IA, i rischi di stagflazione e il credito privato stanno rimodellando le opportunità nei mercati del credito.
di Francesco SicuroL’intelligenza artificiale, le tensioni geopolitiche e l’espansione del credito privato stanno trasformando profondamente i mercati obbligazionari globali. Dopo anni di valutazioni compresse e liquidità abbondante, il credito entra in una fase più selettiva, dove dispersione, rischio e rendimento tornano al centro delle strategie degli investitori istituzionali.

Cinquantamila. Il ritorno di Piazza Affari sul tetto della sua storia.
di Gabriel DebachCinquantamila punti. Per ventisei anni è sembrato un numero appartenente a un’altra epoca, quasi un reperto della grande euforia di fine millennio. Oggi invece è di nuovo davanti agli occhi del mercato. Il FTSE MIB ha chiuso ieri a 50.050,26 punti e dista appena 59 punti dal massimo storico assoluto di 50.109 registrato il 6 marzo 2000, quando il principale indice italiano si chiamava ancora MIB30.

Start&Stock: Trump minaccia ancora Teheran mentre il G7 affronta il caos sui bond.
di Francesco SicuroLa guerra tra Stati Uniti e Iran entra nell’ottantesimo giorno senza alcun segnale concreto di riapertura dello Stretto di Hormuz. Il cessate il fuoco dura ormai più della fase iniziale del conflitto, ma la tregua continua a mostrarsi estremamente fragile dopo l’attacco con droni contro un impianto negli Emirati Arabi Uniti e le nuove minacce lanciate da Donald Trump a Teheran. Gli investitori restano concentrati sul G7 di Parigi, dove il forte rialzo dei rendimenti obbligazionari e la crisi energetica rischiano di dominare il confronto tra le principali economie mondiali. Petrolio e inflazione continuano ad alimentare volatilità sui bond e pressione sull’oro.

Calendario economico del 18 maggio 2026.
di Francesco SicuroOgni giorno il calendario economico con i dati più importanti per muoversi al meglio sui mercati.

Pressioni inflazionistiche? Gran Bretagna colpita duramente, keep calm and hold on!.
di Francesco SicuroInflazione persistente, prezzi dell’energia sotto pressione, Fed attendista e caos politico nel Regno Unito. I mercati globali affrontano una fase sempre più delicata, mentre gli investitori iniziano a interrogarsi sulla sostenibilità di tassi elevati, valutazioni record dell’azionario americano e nuove tensioni geopolitiche capaci di cambiare gli equilibri macroeconomici globali.

Transizione energetica e geopolitica, i mercati e i settori da monitorare.
di Francesco SicuroLe tensioni geopolitiche in Medio Oriente stanno cambiando le priorità della transizione energetica europea, spostando il focus dalla sola decarbonizzazione alla sicurezza energetica. In questo contesto, infrastrutture rinnovabili, accumulo e reti elettriche tornano al centro delle strategie degli investitori istituzionali, con opportunità che però appaiono sempre più selettive tra Paesi, tecnologie e modelli di business.

Quando la difesa non difende più dagli attacchi di mercato.
di Gabriel DebachIl settore europeo della difesa vive oggi una delle sue contraddizioni più acute. La spesa militare globale è ai massimi storici, i backlog sono su livelli mai visti e la visibilità sugli ordini si estende ormai su più anni. Eppure, il mercato sta colpendo duramente molti titoli del comparto, come se la narrativa del riarmo europeo non bastasse più.

IL TEMERARIO: Perché il rialzo azionario prova a sfidare tutto e tutti.
di Alessandro FugnoliA guardare come le borse sfidano senza esitazioni tutti i problemi di questa fase così delicata vengono in mente i soprannomi di certi sovrani del Basso Medioevo, da Riccardo Cuor di Leone ad Alfonso il Battagliero, da Giovanni Senza Paura a Filippo III l’Ardito. Su tutti spicca Carlo I di Borgogna, detto il Temerario, un uomo intelligente e ambizioso che provò a fare del suo ducato una grande potenza e quasi ci riuscì prima di morire in battaglia nel 1477.

Stretto di Hormuz, inflazione e tassi: perché l’Europa rischia il worst case scenario.
di Francesco SicuroLa chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz sta trasformando uno shock geopolitico in un rischio macroeconomico globale. Energia più cara, crescita in rallentamento e inflazione persistente stanno mettendo sotto pressione soprattutto l’Europa, mentre le banche centrali si trovano davanti a scelte sempre più difficili in un contesto che ricorda da vicino uno scenario stagflattivo.

Start&Stock: Trump riaccende i timori su Hormuz: “Gli Usa non hanno bisogno dello stretto aperto”.
di Francesco SicuroLe tensioni geopolitiche tornano a dominare il quadro globale dopo le dichiarazioni di Donald Trump sullo Stretto di Hormuz, definito non essenziale per gli Stati Uniti. Le parole del presidente americano hanno riacceso i timori di un blocco prolungato della principale rotta energetica mondiale e di uno shock petrolifero destinato a durare ancora a lungo. A pesare sul sentiment contribuiscono anche il nuovo rialzo del greggio, le aspettative di tassi elevati negli Stati Uniti e l’instabilità politica nel Regno Unito attorno a Keir Starmer. Intanto il summit Trump-Xi prova a mantenere aperto il dialogo commerciale tra Washington e Pechino.

Calendario economico del 15 maggio 2026.
di Francesco SicuroOgni giorno il calendario economico con i dati più importanti per muoversi al meglio sui mercati.

Private credit e banche europee, perché S&P vede rischi in crescita ma niente allarme sistemico.
di Francesco SicuroIl boom del private credit continua ad attirare capitali e finanziamenti bancari, ma la crescita accelerata del settore inizia a sollevare interrogativi sulla qualità del credito e sulla concentrazione dei rischi. Secondo S&P, le grandi banche europee restano esposte in misura contenuta, ma il peggioramento del contesto macroeconomico e la forte esposizione verso il software potrebbero aumentare pressioni, accantonamenti e prudenza nei prossimi trimestri.

Mercati al test, indici sui massimi storici tra rischi geopolitici e opportunità strutturali.
di Francesco SicuroI mercati azionari tornano sui massimi storici nonostante uno scenario ancora fragile tra tensioni geopolitiche, petrolio elevato e timori stagflattivi. A sostenere il rally sono soprattutto gli utili societari e il nuovo ciclo di investimenti legato a intelligenza artificiale, data center e infrastrutture digitali, mentre obbligazioni e banche centrali cercano un nuovo equilibrio in un contesto macroeconomico sempre più complesso.

Eurovision Stock Contest 2026: Chi vince la sfida dei mercati?.
di Gabriel DebachDall'ultima nota musicale dell'Eurovision 2025, andata in scena a Basilea il 17 maggio, i mercati azionari dei paesi partecipanti hanno avviato una competizione parallela che i bookmaker non prezzano e i giurati non votano. Dodici mesi di dati, 29 paesi in gara, un solo verdetto: il più grande paradosso di questa edizione viennese è che il paese che ha vinto la borsa in valuta locale, la Romania, non è quello che ha vinto in euro. Per l'investitore europeo, il trono appartiene a Israele.

Oro contro dollaro, una narrativa sbagliata.
di Francesco SicuroIl rally dell’oro degli ultimi anni viene spesso interpretato come una fuga dal dollaro e dalla fragilità fiscale americana. Questa lettura rischia però di essere fuorviante. Dietro l’impennata del metallo prezioso si muovono infatti dinamiche molto più profonde legate alla liquidità cinese, agli squilibri commerciali globali e alla crescente ricerca di asset privi di rischio di controparte. Uno scenario che sta ridefinendo anche il ruolo delle criptovalute nei portafogli degli investitori.

Start&Stock: Trump cerca l’intesa con Xi Jinping tra crisi Iran, Taiwan e guerra commerciale.
di Francesco SicuroIl summit di Pechino prova a rilanciare il dialogo commerciale tra Washington e Cina, mentre il Medio Oriente resta un fattore di forte instabilità per energia e inflazione. I dati americani sui prezzi confermano un’accelerazione delle pressioni inflazionistiche e rafforzano l’ipotesi di tassi elevati più a lungo sotto la nuova guida Fed di Kevin Warsh. Intanto petrolio e rendimenti obbligazionari restano su livelli elevati, mentre l’oro continua a subire la pressione del rialzo dei tassi.

Calendario economico del 14 maggio 2026.
di Francesco SicuroOgni giorno il calendario economico con i dati più importanti per muoversi al meglio sui mercati.

Intelligenza artificiale, perché la rivoluzione AI è ancora sottopesata nei portafogli.
di Francesco SicuroL’intelligenza artificiale sta entrando in una nuova fase di accelerazione che potrebbe ridefinire produttività, infrastrutture tecnologiche e modelli di business globali. Il mercato continua a sottovalutare la portata economica della trasformazione in corso: dagli agenti autonomi alla monetizzazione basata sull’utilizzo reale, fino alla nuova economia dell’inferenza, l’AI starebbe costruendo le basi di un ciclo di crescita molto più ampio rispetto alle attese attuali.

Tra inflazione e shock energetici, nuove dinamiche per i portafogli istituzionali.
di Francesco SicuroInflazione persistente, petrolio volatile e crescita economica più fragile stanno ridisegnando le strategie di asset allocation degli investitori istituzionali. Tra rischi di stagflazione, banche centrali più caute e nuovi shock energetici, la gestione della duration e della volatilità torna al centro delle scelte di portafoglio.

La corsa AI rende la Fed irrilevante?.
di Gabriel DebachIl treno americano non si ferma, e farlo notare ormai suona quasi banale.

Start&Stock: inflazione Usa oltre le attese, il mercato torna a scommettere sul rialzo dei tassi da parte della Fed.
di Francesco SicuroI mercati restano dominati dalle tensioni tra Stati Uniti e Iran, dal rialzo del petrolio e dal ritorno dei timori inflazionistici. L’inflazione americana di aprile ha sorpreso al rialzo soprattutto nella componente core, rafforzando le aspettative di una Fed più aggressiva proprio mentre Kevin Warsh si prepara a prendere la guida della banca centrale. Il nuovo balzo dei prezzi energetici continua a pesare su obbligazioni e azioni, mentre cresce l’incertezza geopolitica nello Stretto di Hormuz. In Europa resta alta anche l’attenzione sulla crisi politica britannica attorno a Keir Starmer e sull’evoluzione del conflitto Russia-Ucraina.

Calendario economico del 13 maggio 2026.
di Francesco SicuroOgni giorno il calendario economico con i dati più importanti per muoversi al meglio sui mercati.

Mercati emergenti, i fattori di supporto sul lungo periodo.
di Francesco SicuroPer decenni, i mercati emergenti sono stati considerati come passeggeri nel sistema economico globale: dipendenti dalla domanda dei mercati sviluppati, esposti alle fluttuazioni del dollaro statunitense e vulnerabili alle oscillazioni della liquidità globale. Tuttavia, la situazione sta cambiando. In Asia, America Latina, Africa e Medio Oriente, le economie emergenti stanno imparando sempre più a camminare con le proprie gambe, grazie alla crescente domanda interna, alla sempre maggiore integrazione economica e politica e alla crescente indipendenza finanziaria e tecnologica dai mercati sviluppati. Questo cambiamento segna l’inizio di un nuovo ciclo di crescita autosufficiente per il mondo emergente.

Incontro Trump-Xi: mercati sostenuti dal “fine conflitto”, ma restano focus su inflazione e tassi.
di Francesco SicuroSedute positive per i mercati azionari globali, sostenute dalla distensione geopolitica in Medio Oriente e dalle aspettative sull’incontro tra Trump e Xi Jinping. I dati macro confermano resilienza economica, ma anche pressioni inflattive ancora presenti, soprattutto sul fronte energetico.

Start&Stock: shock sull’AI in Corea del Sud dopo l’ipotesi di un “dividendo nazionale”.
di Francesco SicuroRestano al centro dell’attenzione il conflitto tra Stati Uniti e Iran, le difficoltà nei negoziati sullo Stretto di Hormuz e il forte impatto del caro energia. Gli investitori guardano soprattutto ai dati sull’inflazione americana e alla Fed, mentre in Asia pesa il crollo iniziale del Kospi dopo l’ipotesi di una tassazione sugli extraprofitti dell’intelligenza artificiale. Sul fronte obbligazionario, spread e rendimenti restano contenuti nonostante il petrolio sopra i 100 dollari al barile.

Calendario economico del 12 maggio 2026.
di Francesco SicuroOgni giorno il calendario economico con i dati più importanti per muoversi al meglio sui mercati.

Wall Street in lieve rialzo: semiconduttori protagonisti in una seduta tranquilla.
di Fabrizio BariniIl mercato resiste al rialzo di petrolio e rendimenti, con attenzione alla concentrazione dei titoli e all'esposizione di momentum su livelli estremi.

Borse europee in calo, pesano crisi iraniana e dati macro deludenti.
di Fabrizio BariniSettimana difficile per i mercati europei: tensioni geopolitiche e preoccupazioni stagflattive frenano la crescita. Wall Street in controtendenza, spinta dai semiconduttori ma con rischi di eccesso.

Wall Street vs Europa: La Frattura dei Record e la Nuova Era alla Fed.
di Gabriel DebachDa una parte Wall Street, dove gli utili comandano e il momentum sembra inarrestabile. Dall'altra l'Europa, appesantita dal petrolio, dall'Iran e da un'economia che fatica a trovare la direzione giusta. La scorsa settimana quella frattura si è allargata ancora.

Occupazione Usa e salari reali, perché il mercato del lavoro resta sotto osservazione.
di Francesco SicuroL’economia americana continua a creare posti di lavoro, ma il ritmo rallenta e il vero nodo si sposta sui salari reali. Tra partecipazione alla forza lavoro in calo, consumi più fragili e Federal Reserve ancora prudente, il mercato del lavoro statunitense entra in una fase delicata in cui anche piccoli segnali potrebbero cambiare le prospettive di crescita.

Settimana a quattro temi: geopolitica, summit Trump-Xi, inflazione Usa e la fine dell'era Powell.
di Francesco SicuroWall Street continua a correre sui massimi storici, sostenuta da una delle migliori stagioni degli utili degli ultimi decenni. Ma dietro il rally si nasconde un equilibrio fragile: il Tech domina incontrastato, mentre gran parte del mercato resta indietro. Tra inflazione americana, tensioni in Iran, petrolio in rialzo e il passaggio di consegne alla Fed tra Powell e Warsh, la settimana che si apre potrebbe diventare uno spartiacque per mercati, tassi e settori globali.